Azul Azul S.A.

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Azul Azul S.A.

Azul Azul es la concesionaria que administra el Club de Fútbol Universidad de Chile, gestionando sus activos deportivos, comerciales y de entretenimiento. Sus ingresos provienen de derechos televisivo...

SEÑAL: ACUMULAREspeculativoBAJA LIQUIDEZ

Precio

$495.00

Obj: $495.00

Dividend Yield

5.4%

1.5% real (UF)

Chowder

—

Yield + DGR

ROE

14.9%

Deuda/EBITDA

6.5x

Score Atlas

41.4/100

Semáforos:

3🟢 2🟡 3🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✓ Yield ≥ 4%

5.4% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $495.00

✗ Score ≥ 55

Score: 41.4

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 450Pesimista: 408,5Base: 495Optimista: 569

Precio actual: 495 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$26.56

Payout

0.0%

Racha

2 años

Yield Real (UF)

1.5%

5.4% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

38/100

PRECAUCION

Datos disponibles: 80%

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

5/20

FCF / Utilidad ⚠

s/d

Crecimiento DPA 3a

0/15

DGR 3a

-96.0%

DGR 5a

-96.0%

Tendencia DPA

— —

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

—

Exceso s/ Min. Legal

-30pp

Cash Conversion

4.11x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲16.1%

EBITDA CAGR 3a

30.4%

Utilidad CAGR 3a

-19.0%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad—

ROIC6.3%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

7.5%

Margen Neto

5.2%

ROIC

6.3%

Cob. Intereses

2.2x

Current Ratio

0.91

FCF/Utilidad

—

P/BV

2.05x

EPS

$34.01

Deuda/Patrimonio

1.48x

Test Ácido

0.89

Capital Trabajo

-1B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$495.00

→

Precio objetivo

$495.00

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $396.00Base: $495.00Optimista: $569.00

P/BV Justificado

Pesimista: $421.00Base: $495.00Optimista: $569.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$1.422$1.724$2.026

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Ingresos en crecimiento sostenido: de CLP 13.2 mil millones en 2020 a CLP 24.1 mil millones en 2024 (+82%), impulsados por derechos de TV, taquilla y merchandising al alza.
✓Retorno a utilidades en 2023-2024 tras años de pérdidas: CLP 1.54 mil millones en 2023 y CLP 1.24 mil millones en 2024, con margen neto positivo de 5.2% en 2024.
✓Flujo operacional fuerte de CLP 5.1 mil millones en 2024, el mejor de los últimos 5 años, indicando que el negocio de entretenimiento deportivo recuperó tracción post-pandemia.

Catalizadores

↑Participación y buenos resultados en Copa Libertadores genera derechos de TV internacionales y visibilidad que incrementa los ingresos en CLP 2-4 mil millones adicionales por temporada.
↑Aumento del contrato de TV de fútbol chileno (renegociación con Turner/CDF) elevaría los ingresos anuales del club de forma recurrente a partir de 2025.

Debilidades y Riesgos

⚠Deuda neta de CLP 11.7 mil millones con Deuda/EBITDA de 6.51x en 2024, extremadamente elevada para un negocio cuya principal activo intangible (resultados deportivos) no garantiza flujos futuros.
⚠Capital de trabajo negativo: pasivos corrientes de CLP 9.1 mil millones vs activos corrientes de CLP 8.3 mil millones en 2024; liquidez ajustada y sin margen de error para temporadas deportivas malas.

Riesgos

↓Dependencia total del rendimiento deportivo: malos resultados en campeonato o eliminación temprana de torneos internacionales (Copa Libertadores) reducen ingresos de taquilla y exposición de marca en 20-30%.
↓Renovación del contrato de concesión con el Club Universidad de Chile es incierta a largo plazo; pérdida de la concesión haría a la empresa perder toda su razón de ser.

Veredicto

Apuesta especulativa vinculada al fútbol; rentabilidad frágil, deuda alta y sin activos reales respaldando la inversión.

Zona verde de entrada: 450 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Entretenimiento

2 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Azul Azul S.A.Tú	5.4%	—	14.9%	6.5x	14.6x	41	ACUMULAR
Cruzados SADPCRUZADOS0%	—	—	-4.3%	191.0x	—	22	SIN DATOS
Enjoy S.A.ENJOY	—	—	—	—	—	18	SIN DATOS

Azul Azul S.A. Tú

ACUMULAR

Yield

5.4%

ROE

14.9%

D/EBT

6.5x

Score

Cruzados SADP

SIN DATOS

Yield

—

ROE

-4.3%

D/EBT

191.0x

Score

Enjoy S.A.

SIN DATOS

Yield

—

ROE

—

D/EBT

—

Score

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