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AFP Habitat S.A.

Finanzas
HABITAT.SN

AFP Habitat S.A.

AFP Habitat es una administradora de fondos de pensiones chilena con una de las mayores bases de afiliados del sistema previsional. Genera ingresos a través de comisiones sobre las cotizaciones obliga...

SEÑAL: COMPRARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$1.436

Obj: $1.436

Dividend Yield

9.1%

5.2% real (UF)

Chowder

-19.8

Yield + DGR

ROE

44.0%

Deuda/EBITDA

0.2x

Score Atlas

66.5/100

Semáforos:
7🟢 1🟡 1🔴
!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

COMPRAR
✓ Yield ≥ 4%

9.1% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $1.436

✓ Score ≥ 55

Score: 66.5

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 1.305Pesimista: 1.184,5Base: 1.436Optimista: 1.651

Precio actual: 1.436 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$75.00

Payout

56.2%

Racha

16 años

Yield Real (UF)

5.2%

9.1% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

75/100

SEGURO
Payout ratio
20/25
Deuda/EBITDA
20/20
Racha dividendo
20/20
FCF / Utilidad
15/20
Crecimiento DPA 3a
0/15

DGR 3a

-5.7%

DGR 5a

-5.7%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

58%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

26pp

Cash Conversion

—

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲13.6%
EBITDA CAGR 3a
15.1%
Utilidad CAGR 3a
15.8%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto► Estable

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad76%(aceptable)
ROIC40.6%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
71.7%
Margen Neto
49.3%
ROIC
40.6%
Cob. Intereses
44.8x
Current Ratio
—
FCF/Utilidad
0.76
P/BV
3.81x
EPS
$168.99
Deuda/Patrimonio
0.26x
Test Ácido
—
Capital Trabajo
—

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$1.436

→

Precio objetivo

$1.436

Upside/Downside

0%

P/E Relativo

Pesimista: $1.149Base: $1.436Optimista: $1.651

P/BV Justificado

Pesimista: $1.220Base: $1.436Optimista: $1.651

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente subvalorada
$1.616$1.959$2.302
PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓ROIC excepcional de 40.62% con spread de +3,346 bps sobre WACC (7.16%), el más alto del batch, confirmando que el modelo de AFP es un negocio de capital ligero con retornos extraordinarios.
  • ✓Yield de 9.1% con 16 años de historial de dividendo y exceso sobre mínimo legal de 26.2pp; el yield más alto del batch junto con HABITAT clasificada 'Vaca Lechera' (Score Atlas 66.5).
  • ✓DDM SUBVALORADA con precio objetivo implícito CLP 1,959 vs CLP 1,436 actual (+36% upside), respaldado por Altman Z'' de 7.37 (financieramente muy segura).

Catalizadores

  • ↑Resolución del debate previsional a favor de mantener el modelo mixto de capitalización: una ley que preserve la AFP y adicione un componente solidario sin eliminar cuentas individuales eliminaría el mayor riesgo de cola.
  • ↑Crecimiento de la masa salarial formal en Chile: por cada punto porcentual de alza del empleo formal y salarios reales, los aportes previsionales crecen proporcionalmente, incrementando los activos administrados y las comisiones.

Debilidades y Riesgos

  • ⚠Exposición política crítica: el sistema de AFP chileno está bajo permanente amenaza de reforma estructural; un cambio de modelo de capitalización individual a reparto destruiría el negocio subyacente.
  • ⚠FCF Payout y Cash Conversion no disponibles (datos CMF insuficientes para AFP): la opacidad relativa de los estados financieros bajo norma de Superintendencia de Pensiones limita el análisis de sostenibilidad del dividendo.

Riesgos

  • ↓Riesgo de reforma previsional: cualquier ley que traslade aportes a un fondo colectivo o baje la comisión máxima legal reduciría los ingresos recurrentes de Habitat en 20-40%.
  • ↓Volatilidad de los fondos gestionados: en mercados bajistas, el valor de los fondos administrados cae y con ellos los ingresos por comisión (calculados sobre el fondo), generando presión en resultados.

Veredicto

AFP con ROIC extraordinario de 41% y yield 9.1%, atractiva en precio, pero el riesgo de reforma estructural del sistema previsional es el factor dominante que todo inversor debe ponderar.
Zona verde de entrada: 1.305 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Finanzas

4 comparables
AFP Habitat S.A. Tú
COMPRAR

Yield

9.1%

ROE

44.0%

D/EBT

0.2x

Score

67

ACUMULAR

Yield

3.1%

ROE

14.1%

D/EBT

-2.3x

Score

64

COMPRAR

Yield

7.4%

ROE

11.1%

D/EBT

-0.1x

Score

55

MANTENER

Yield

2.2%

ROE

7.0%

D/EBT

-0.4x

Score

48

MANTENER

Yield

4.6%

ROE

16.4%

D/EBT

-0.6x

Score

44

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