Empresas Lipigas S.A.

Utilities

LIPIGAS.SN

Empresas Lipigas es el mayor distribuidor de gas licuado de petróleo (LPG) en Chile, con operaciones también en Perú y Colombia. Abastece a hogares, comercios e industrias con gas en cilindros y a gra...

SEÑAL: MANTENERCalidad PremiumBAJA LIQUIDEZ

Precio

$8.187

Obj: $8.186

Dividend Yield

5.5%

1.9% real (UF)

Chowder

22.1

Yield + DGR

ROE

33.3%

Deuda/EBITDA

1.6x

Score Atlas

81.8/100

Semáforos:

9🟢 1🟡 1🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

MANTENER

✓ Yield ≥ 4%

5.5% actual

✗ Precio ≤ Objetivo

Obj: $8.186

✓ Score ≥ 55

Score: 81.8

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 7.442Pesimista: 6.753,5Base: 8.186Optimista: 9.414

Precio actual: 8.187 CLP (↑ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$502.00

Payout

62.9%

Racha

10 años

Yield Real (UF)

1.9%

5.5% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

78/100

SEGURO

Payout ratio

12/25

Deuda/EBITDA

15/20

Racha dividendo

16/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

8.2%

DGR 5a

8.2%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

71%AMARILLO

Exceso s/ Min. Legal

33pp

Cash Conversion

1.93x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲15.0%

EBITDA CAGR 3a

12.7%

Utilidad CAGR 3a

16.0%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad106%(ganancias reales)

ROIC18.8%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

11.0%

Margen Neto

7.0%

ROIC

18.8%

Cob. Intereses

5.1x

Current Ratio

1.79

FCF/Utilidad

1.06

P/BV

3.85x

EPS

$694.98

Deuda/Patrimonio

1.14x

Test Ácido

1.50

Capital Trabajo

100B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$8.187

→

Precio objetivo

$8.186

Upside/Downside

-0%

P/E Relativo

Pesimista: $6.549Base: $8.186Optimista: $9.414

P/BV Justificado

Pesimista: $6.958Base: $8.186Optimista: $9.414

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente subvalorada

$8.119$9.842$11.564

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Yield del 5.8% — el más alto del batch — con payout saludable del 62.9% y FCF payout del 71.3%, confirmando sostenibilidad del dividendo con caja real
✓ROE excepcional del 33.3% y D/EBITDA de solo 1.6x en 2024, ambas métricas entre las mejores del mercado chileno en sector utilities
✓DDM H-Model señala SUBVALORADA con precio objetivo de $9,842 frente a precio de $8,186 (+20% upside), con Chowder de 22.09 — combinación yield+crecimiento muy atractiva

Catalizadores

↑Expansión en Perú y potencial entrada a otros mercados latinoamericanos diversifica geografía y reduce dependencia del ciclo económico chileno
↑Ciclo de inversiones en infraestructura con CAGR de ingresos saludable y mejora en eficiencia operacional (margen EBITDA subió de 11.9% en 2020 a 11.0% en 2024 con mayor base)

Debilidades y Riesgos

⚠Liquidez bursátil BAJA (volumen diario ~$34.5 millones CLP), lo que puede dificultar la construcción de posiciones relevantes para inversores institucionales
⚠Margen EBITDA del 11.0% es comprimido para utilities, reflejando la naturaleza de distribución de GLP con alta exposición al precio internacional del propano

Riesgos

↓La transición energética hacia gas natural y electricidad puede erosionar demanda estructural de GLP en Chile en un horizonte de 7-10 años, especialmente en segmento industrial
↓Volatilidad del precio del propano en mercados internacionales (materia prima importada) puede comprimir márgenes en años de alza de commodities energéticos

Veredicto

La mejor combinación yield+calidad del batch: 5.8% sostenible con balance sólido y subvaluación DDM; la iliquidez es el único freno para su adopción masiva.

Zona verde de entrada: 7.442 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Utilities

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Empresas Lipigas S.A.Tú	5.5%	22.1	33.3%	1.6x	11.8x	82	MANTENER
Aguas Andinas S.A.AGUAS-A+18%	4.9%	8.3	10.7%	4.8x	15.4x	72	COMPRA FUERTE
Inversiones Aguas Metropolitanas S.A.IAM+9%	4.4%	8.1	8.7%	4.9x	14.5x	72	COMPRA FUERTE
CGE Transmisión S.A.CGET0%	7.6%	—	14.0%	5.3x	4.7x	59	COMPRAR
Compañía General de Electricidad S.A.CGE+0%	5.0%	6.2	1.1%	5.3x	44.3x	41	ACUMULAR

Empresas Lipigas S.A. Tú

MANTENER

Yield

5.5%

ROE

33.3%

D/EBT

1.6x

Score

Aguas Andinas S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.9%

ROE

10.7%

D/EBT

4.8x

Score

Inversiones Aguas Metropolitanas S.A.

COMPRA FUERTE

Yield

4.4%

ROE

8.7%

D/EBT

4.9x

Score

CGE Transmisión S.A.

COMPRAR

Yield

7.6%

ROE

14.0%

D/EBT

5.3x

Score

Compañía General de Electricidad S.A.

ACUMULAR

Yield

5.0%

ROE

1.1%

D/EBT

5.3x

Score

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