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Enaex S.A.

Minería
ENAEX.SN

Enaex S.A.

Enaex es el mayor productor de explosivos y servicios de tronadura para la minería en Chile y uno de los más importantes a nivel global. Fabrica nitrato de amonio, ANFO y explosivos especializados par...

SEÑAL: MANTENERCalidad PremiumBAJA LIQUIDEZ

Precio

$24.399

Obj: $24.132

Dividend Yield

3.4%

-0.5% real (UF)

Chowder

20.7

Yield + DGR

ROE

20.7%

Deuda/EBITDA

1.0x

Score Atlas

81.5/100

Semáforos:
10🟢 0🟡 1🔴
!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

MANTENER
✗ Yield ≥ 4%

3.4% actual

✗ Precio ≤ Objetivo

Obj: $24.132

✓ Score ≥ 55

Score: 81.5

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 21.938Pesimista: 19.909Base: 24.132Optimista: 27.752

Precio actual: 24.399 CLP (↑ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$807.07

Payout

52.9%

Racha

16 años

Yield Real (UF)

-0.5%

3.4% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

95/100

SEGURO
Payout ratio
20/25
Deuda/EBITDA
20/20
Racha dividendo
20/20
FCF / Utilidad
20/20
Crecimiento DPA 3a
15/15

DGR 3a

12.4%

DGR 5a

12.4%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

46%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

23pp

Cash Conversion

1.91x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲28.2%
EBITDA CAGR 3a
24.2%
Utilidad CAGR 3a
23.2%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto► Estable

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad135%(ganancias reales)
ROIC16.5%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
13.9%
Margen Neto
8.4%
ROIC
16.5%
Cob. Intereses
8.4x
Current Ratio
1.45
FCF/Utilidad
1.35
P/BV
3065.20x
EPS
$1.522,73
Deuda/Patrimonio
0.59x
Test Ácido
1.06
Capital Trabajo
265B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$24.399

→

Precio objetivo

$24.132

Upside/Downside

-1%

P/E Relativo

Pesimista: $19.306Base: $24.132Optimista: $27.752

P/BV Justificado

Pesimista: $20.512Base: $24.132Optimista: $27.752

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Datos insuficientes
$35.951$43.577$51.203
PesimistaBaseOptimista

Datos insuficientes para una estimacion confiable. La accion tiene baja liquidez o informacion incompleta.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓Score Atlas 81.5 con 10 semáforos verdes: D/EBITDA de solo 1.04x (el más bajo del batch) y cobertura de intereses implícita excelente, balance de fortaleza máxima
  • ✓ROE del 20.7% y margen neto del 8.4% consistente en 5 años, con FCF de $199,154 MM en 2024 — generación de caja real y creciente
  • ✓Racha de dividendos de 16 años consecutivos, DPA creciendo de $365 (2020) a $811 proyectado (2025), Chowder de 20.71 y payout saludable del 52.9%

Catalizadores

  • ↑Expansión internacional en Australia, Brasil y EE.UU. reduce dependencia del mercado chileno y captura crecimiento en otras jurisdicciones mineras con alta demanda de explosivos
  • ↑Adopción de tecnología ANFO Digital y explosivos de nueva generación mejora márgenes en servicios técnicos (valor agregado vs commodity puro), con mejor pricing power

Debilidades y Riesgos

  • ⚠Liquidez bursátil BAJA (volumen diario ~$199 millones CLP) limita acceso institucional y genera prima de iliquidez en el precio
  • ⚠Alta concentración en sector minero: más del 70% de ingresos depende de actividad de grandes mineras, principalmente cobre, generando correlación directa con ciclo de la industria

Riesgos

  • ↓Caída del precio del cobre bajo $3.50/lb podría desencadenar reducción de CAPEX minero en Chile y Perú, afectando volúmenes de explosivos en un 15-25%
  • ↓Riesgo regulatorio en mercado de explosivos: licencias, normativas de seguridad y restricciones ambientales pueden elevar costos operacionales o limitar expansión

Veredicto

Empresa de calidad premium ligada al ciclo minero; balance impecable con 1.04x D/EBITDA y dividendo creciente de 16 años hacen de ENAEX una de las mejores opciones del mercado chileno.
Zona verde de entrada: 21.938 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Minería

4 comparables
Enaex S.A. Tú
MANTENER

Yield

3.4%

ROE

20.7%

D/EBT

1.0x

Score

82

ACUMULAR

Yield

1.7%

ROE

21.0%

D/EBT

0.2x

Score

68

MANTENER

Yield

6.0%

ROE

4.8%

D/EBT

4.7x

Score

59

MANTENER

Yield

2.3%

ROE

11.5%

D/EBT

2.5x

Score

57

CARA

Yield

1.2%

ROE

9.7%

D/EBT

3.2x

Score

52

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