Sociedad Punta del Cobre S.A.

Minería

PUCOBRE.SN

Sociedad Punta del Cobre es una empresa minera chilena especializada en la extracción y procesamiento de cobre en la región de Atacama. Opera minas de cobre y produce concentrado y cátodos que comerci...

SEÑAL: ACUMULARVaca LecheraLIQUIDEZ MEDIA

Precio

$15.027

Obj: $15.027

Dividend Yield

1.7%

-2.2% real (UF)

Chowder

21.2

Yield + DGR

ROE

21.0%

Deuda/EBITDA

0.2x

Score Atlas

68/100

Semáforos:

6🟢 2🟡 3🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Señal de Entrada

ACUMULAR

✗ Yield ≥ 4%

1.7% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $15.027

✓ Score ≥ 55

Score: 68

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 13.661Pesimista: 12.397,5Base: 15.027Optimista: 17.281

Precio actual: 15.027 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$256.01

Payout

26.2%

Racha

16 años

Yield Real (UF)

-2.2%

1.7% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

77/100

SEGURO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

20/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

12/15

DGR 3a

6.9%

DGR 5a

6.9%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

119%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-4pp

Cash Conversion

1.37x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲10.5%

EBITDA CAGR 3a

8.8%

Utilidad CAGR 3a

9.9%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-76%(alerta)

ROIC10.6%(crea valor)

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

24.4%

Margen Neto

17.1%

ROIC

10.6%

Cob. Intereses

16.0x

Current Ratio

1.01

FCF/Utilidad

-0.76

P/BV

3433.96x

EPS

$960.23

Deuda/Patrimonio

0.06x

Test Ácido

0.71

Capital Trabajo

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$15.027

→

Precio objetivo

$15.027

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $12.022Base: $15.027Optimista: $17.281

P/BV Justificado

Pesimista: $12.773Base: $15.027Optimista: $17.281

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$742.00$900.00$1.057

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Margen neto de 17.1% en 2024 (USD 59,278MM sobre USD 345,877MM), recuperando la solidez de 2022 tras el año débil de 2023 con precio del cobre bajo.
✓Balance saludable: Deuda Neta/EBITDA de solo 0.23x y deuda financiera de USD 35,542MM vs patrimonio de USD 561,447MM (D/E ~0.06x), posición financiera robusta para financiar expansión.
✓ROIC de 10.61% superando el WACC de 10.33% (+28 bps), con 16 años de historial de dividendo y activos totales que crecieron de USD 485,844MM a USD 779,576MM en 4 años (+61%).

Catalizadores

↑Entrada en producción del proyecto Carrizal (esperada 2026-2027): incremento de 50-100% en producción de cobre fino a bajo costo operacional podría más que duplicar el EBITDA actual.
↑Precio del cobre estructuralmente alto por demanda de electrificación global: cada USD 0.50/lb de alza en el precio LME impacta positivamente el EBITDA en ~USD 15-20MM.

Debilidades y Riesgos

⚠FCF Payout de 118.5% y FCF negativo en 2024 (CLP -45,035MM): el capex expansivo del proyecto Carrizal ($USD 126,254MM en 2024) supera el flujo operacional, financiándose con deuda y reservas.
⚠Yield modesto de 1.7% con exceso mínimo legal negativo de -3.8pp y DDM SOBREVALORADA al precio actual CLP 15,027: el mercado ya descuenta el potencial del proyecto Carrizal.

Riesgos

↓Riesgo de precio del cobre: con ~100% de ingresos expuestos al LME, una caída del precio del cobre desde USD 4.2/lb hacia USD 3.0/lb recortaría el EBITDA a la mitad, comprimiendo la viabilidad del proyecto.
↓Riesgo de ejecución del proyecto Carrizal: sobrecostos, demoras en permisos ambientales o conflictos con comunidades atacameñas podrían elevar el capex proyectado y comprometer el retorno del proyecto.

Veredicto

Minera cuprera en fase de expansión con balance sólido y proyecto Carrizal como catalizador, pero precio ya descuenta el potencial y FCF temporalmente negativo por capex intensivo.

Zona verde de entrada: 13.661 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

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Competencia Directa — Minería

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Sociedad Punta del Cobre S.A.Tú	1.7%	21.2	21.0%	0.2x	15.6x	68	ACUMULAR
Enaex S.A.ENAEX-1%	3.4%	20.7	20.7%	1.0x	16.0x	82	MANTENER
Minera Valparaíso S.A.MINERA-1%	6.0%	-16.8	4.8%	4.7x	10.1x	59	MANTENER
Molibdenos y Metales S.A.MOLYMET-2%	2.3%	1.4	11.5%	2.5x	13.2x	57	MANTENER
SQM S.A.SQM-B-1%	1.2%	-25.7	9.7%	3.2x	38.7x	52	CARA

Sociedad Punta del Cobre S.A. Tú

ACUMULAR

Yield

1.7%

ROE

21.0%

D/EBT

0.2x

Score

Enaex S.A.

MANTENER

Yield

3.4%

ROE

20.7%

D/EBT

1.0x

Score

Minera Valparaíso S.A.

MANTENER

Yield

6.0%

ROE

4.8%

D/EBT

4.7x

Score

Molibdenos y Metales S.A.

MANTENER

Yield

2.3%

ROE

11.5%

D/EBT

2.5x

Score

SQM S.A.

CARA

Yield

1.2%

ROE

9.7%

D/EBT

3.2x

Score

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