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Hipermarc S.A.

Retail
HIPERMARC.SN

Hipermarc S.A.

Hipermarc es una empresa chilena de retail especializada en la distribución y comercialización de marcas de consumo masivo. Ha experimentado un crecimiento significativo recientemente, aunque con rent...

SEÑAL: COMPRARVaca LecheraBAJA LIQUIDEZ

Precio

$17.98

Obj: $18.00

Dividend Yield

6.3%

2.4% real (UF)

Chowder

—

Yield + DGR

ROE

5.1%

Deuda/EBITDA

-1.0x

Score Atlas

60.2/100

Semáforos:
5🟢 0🟡 4🔴
!!

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

COMPRAR
✓ Yield ≥ 4%

6.3% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $18.00

✓ Score ≥ 55

Score: 60.2

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 16Pesimista: 14,5Base: 18Optimista: 21

Precio actual: 17,98 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$1.14

Payout

27.6%

Racha

1 años

Yield Real (UF)

2.4%

6.3% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

79/100

SEGURO
Datos disponibles: 80%
Payout ratio
25/25
Deuda/EBITDA
20/20
Racha dividendo
2/20
FCF / Utilidad
20/20
Crecimiento DPA 3a ⚠
s/d

DGR 3a

—

DGR 5a

—

Tendencia DPA

— —

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

118%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-2pp

Cash Conversion

—

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲94.0%
EBITDA CAGR 3a
68.6%
Utilidad CAGR 3a
57.7%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad142%(ganancias reales)
ROIC7.5%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
6.7%
Margen Neto
-4.0%
ROIC
7.5%
Cob. Intereses
3.6x
Current Ratio
1.59
FCF/Utilidad
1.42
P/BV
0.22x
EPS
$4.12
Deuda/Patrimonio
—
Test Ácido
0.69
Capital Trabajo
33B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$17.98

→

Precio objetivo

$18.00

Upside/Downside

+0%

P/E Relativo

Pesimista: $14.00Base: $18.00Optimista: $21.00

P/BV Justificado

Pesimista: $15.00Base: $18.00Optimista: $21.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision
$70.00$85.00$100.00
PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓Crecimiento de ingresos explosivo: de CLP 9.959 MM (2020) a CLP 141.175 MM (2024), un CAGR de ~95% en 4 años, reflejando expansión agresiva de locales o incorporación de nuevas operaciones
  • ✓Posición de caja neta positiva: deuda neta negativa de -CLP 9.107 MM en 2024 (más caja que deuda), con patrimonio de CLP 102.070 MM, indicando balance conservador sin apalancamiento financiero
  • ✓Current ratio de 1.59x (activos corrientes CLP 87.658 MM vs pasivos corrientes CLP 55.091 MM) ofrece cobertura adecuada de obligaciones de corto plazo

Catalizadores

  • ↑Alcanzar masa crítica de locales podría permitir economías de escala en compras (mejores condiciones con proveedores) y reducción de costos operacionales fijos por unidad, girando a rentabilidad positiva
  • ↑Posible adquisición por parte de un actor de retail mayor (Walmart, Cencosud) que valore la red de locales y base de clientes a premio sobre valor libro

Debilidades y Riesgos

  • ⚠Pérdida neta de CLP -5.621 MM en 2024 (margen -3.98%) y FCF negativo de -CLP 7.975 MM; el fuerte crecimiento de ingresos no se ha traducido aún en rentabilidad, señalando alta inversión en apertura de nuevas tiendas
  • ⚠Margen EBITDA de apenas 6.7% (CLP 9.512 MM sobre CLP 141.175 MM de ingresos) en un sector retail ultra-competitivo dominado por Walmart Chile (Lider), Cencosud (Jumbo) y SMU (Unimarc)

Riesgos

  • ↓Riesgo competitivo: la expansión agresiva enfrenta a incumbentes con mayor poder de compra, economías de escala, logística y fidelización de clientes; guerre de precios puede destruir márgenes
  • ↓Riesgo de ejecución: el modelo de crecimiento acelerado exige capital de trabajo, inversión en locales y sistemas logísticos; un error de gestión o sobreexpansión podría deteriorar el balance rápidamente

Veredicto

Hipermarc crece a ritmo explosivo pero opera en pérdida; sin escala ni rentabilidad demostrada, representa una apuesta especulativa en un sector de alta competencia.
Zona verde de entrada: 16 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Retail

4 comparables
Hipermarc S.A. Tú
COMPRAR

Yield

6.3%

ROE

5.1%

D/EBT

-1.0x

Score

60

COMPRA FUERTE

Yield

5.5%

ROE

13.7%

D/EBT

1.2x

Score

76

ACUMULAR

Yield

1.4%

ROE

11.2%

D/EBT

-0.5x

Score

69

COMPRAR

Yield

6.7%

ROE

7.7%

D/EBT

3.8x

Score

59

ACUMULAR

Yield

0.6%

ROE

7.5%

D/EBT

3.5x

Score

58

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