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Blumar S.A.

Pesca
BLUMAR.SN

Blumar S.A.

Blumar es una empresa pesquera chilena con operaciones en pesca industrial de sardina, anchoveta y jurel en el Pacífico Sur, así como en acuicultura de salmónidos. Produce harina y aceite de pescado, ...

SEÑAL: CARAEvitarBAJA LIQUIDEZ

Precio

$301.00

Obj: $301.00

Dividend Yield

1.7%

-2.2% real (UF)

Chowder

-2.1

Yield + DGR

ROE

3.5%

Deuda/EBITDA

3.7x

Score Atlas

38/100

Semáforos:
3🟢 1🟡 7🔴
!!

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

!

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

CARA
✗ Yield ≥ 4%

1.7% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $301.00

✗ Score ≥ 55

Score: 38

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener
Zona Verde: 274Pesimista: 248,5Base: 301Optimista: 346

Precio actual: 301 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$2.45

Payout

23.6%

Racha

1 años

Yield Real (UF)

-2.2%

1.7% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

27/100

RIESGO
Payout ratio
25/25
Deuda/EBITDA
0/20
Racha dividendo
2/20
FCF / Utilidad
0/20
Crecimiento DPA 3a
0/15

DGR 3a

-9.8%

DGR 5a

-9.8%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Calculadora inversa

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

101%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-6pp

Cash Conversion

1.97x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a
▲11.6%
EBITDA CAGR 3a
-2.2%
Utilidad CAGR 3a
-23.7%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo
Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-34%(alerta)
ROIC6.8%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA
10.9%
Margen Neto
2.9%
ROIC
6.8%
Cob. Intereses
2.3x
Current Ratio
1.93
FCF/Utilidad
-0.34
P/BV
1034.36x
EPS
$10.38
Deuda/Patrimonio
0.65x
Test Ácido
1.54
Capital Trabajo
224B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$301.00

→

Precio objetivo

$301.00

Upside/Downside

0%

P/E Relativo

Pesimista: $241.00Base: $301.00Optimista: $346.00

P/BV Justificado

Pesimista: $256.00Base: $301.00Optimista: $346.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision
$79.00$95.00$112.00
PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

  • ✓Recuperación de EBITDA a CLP 61.798 MM en 2024 (+72% vs CLP 35.913 MM en 2023), con utilidad de CLP 16.443 MM (margen 2,9%), mostrando rebote desde el bajo de 2023.
  • ✓Ingresos estables en torno a CLP 566-574 MM (2022-2024), respaldados por cuotas de pesca reguladas y marca consolidada en conservas (atún Blumar/Hein).
  • ✓Flujo operacional de CLP 32.324 MM en 2024, mostrando capacidad de generación de caja operativa tras años de estrés.

Catalizadores

  • ↑Normalización del ciclo pesquero podría impulsar los volúmenes de captura hacia niveles pre-ISA (2020), mejorando el margen EBITDA desde 10,9% (2024) hacia el 15,1% logrado en 2022.
  • ↑Reducción de capex de renovación de flota a partir de 2025 permitiría generar FCF positivo y reducir la deuda neta desde CLP 205 MM, desbloqueando capacidad de dividendos.

Debilidades y Riesgos

  • ⚠Deuda neta elevada de CLP 205-215 MM persistente (2020-2024), con deuda/EBITDA de 5,71x en 2023 aunque mejorando con la recuperación de EBITDA en 2024.
  • ⚠FCF negativo de -CLP 5.524 MM en 2024 ya que el capex de CLP 37.848 MM (renovación de flota) supera el flujo operacional, limitando la reducción de deuda.

Riesgos

  • ↓Riesgo regulatorio-ambiental: variaciones en las cuotas de pesca asignadas por la Subsecretaría de Pesca (Ley de Pesca) pueden reducir capturas y deteriorar rentabilidad en 1-2 temporadas.
  • ↓Riesgo de precios de commodities: el precio del atún en conserva y el jurel está expuesto a fluctuaciones globales de oferta, con el ciclo del Niño/Niña afectando la biomasa disponible.

Veredicto

Recuperación en marcha con EBITDA duplicado en 2024, pero deuda alta y FCF aún negativo; esperar confirmación de FCF positivo antes de acumular.
Zona verde de entrada: 274 CLP
Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Pesca

4 comparables
Blumar S.A. Tú
CARA

Yield

1.7%

ROE

3.5%

D/EBT

3.7x

Score

38

MANTENER

Yield

1.3%

ROE

11.5%

D/EBT

3.6x

Score

54

CARA

Yield

0.7%

ROE

11.9%

D/EBT

2.9x

Score

52

SIN DATOS

Yield

—

ROE

—

D/EBT

-0.3x

Score

38

CARA

Yield

0.5%

ROE

3.7%

D/EBT

9.9x

Score

32

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