Camanchaca S.A.

Pesca

CAMANCHACA.SN

Camanchaca S.A.

Camanchaca es una empresa pesquera y acuícola chilena con operaciones en pesca industrial de recursos pelágicos y cultivo de salmón atlántico. Sus principales líneas son la producción de harina de pes...

SEÑAL: MANTENEREspeculativoBAJA LIQUIDEZ

Precio

$82.00

Obj: $82.00

Dividend Yield

1.3%

-2.6% real (UF)

Chowder

1.8

Yield + DGR

ROE

11.5%

Deuda/EBITDA

3.6x

Score Atlas

53.6/100

Semáforos:

6🟢 3🟡 2🔴

Divergencia Utilidad vs Flujo Operacional

La utilidad neta sube pero el flujo operacional baja. Posible maquillaje contable o deterioro de calidad de ganancias.

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

1.3% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $82.00

✗ Score ≥ 55

Score: 53.6

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 75Pesimista: 68Base: 82Optimista: 94

Precio actual: 82 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$2.34

Payout

11.5%

Racha

4 años

Yield Real (UF)

-2.6%

1.3% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

58/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

5/20

FCF / Utilidad

20/20

Crecimiento DPA 3a

8/15

DGR 3a

0.8%

DGR 5a

0.8%

Tendencia DPA

► Estable

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

16%VERDE

Exceso s/ Min. Legal

-18pp

Cash Conversion

3.18x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲15.1%

EBITDA CAGR 3a

46.9%

Utilidad CAGR 3a

46.0%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad139%(ganancias reales)

ROIC6.9%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

7.2%

Margen Neto

2.7%

ROIC

6.9%

Cob. Intereses

2.7x

Current Ratio

2.19

FCF/Utilidad

1.39

P/BV

911.11x

EPS

$9.35

Deuda/Patrimonio

0.66x

Test Ácido

1.63

Capital Trabajo

223B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$82.00

→

Precio objetivo

$82.00

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $66.00Base: $82.00Optimista: $94.00

P/BV Justificado

Pesimista: $70.00Base: $82.00Optimista: $94.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Requiere revision

$17.00$20.00$24.00

PesimistaBaseOptimista

El modelo muestra un potencial muy alto. Esto suele ocurrir en empresas con baja liquidez o dividendos históricos atípicos. Usar con precaución.

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Recuperacion de ingresos a USD 748 MM en 2024 (+17% vs 2023) con EBITDA de USD 54 MM, marcando la mejor generacion de caja desde el ciclo alto de 2022.
✓FCF positivo de USD 28 MM en 2024 tras dos anos negativos consecutivos, con capex moderado de USD 36 MM en un ciclo de menor inversion.
✓Diversificacion entre salmon de cultivo (SALMOCAM) y pesca extractiva (merluza, jurel) reduce dependencia de un solo producto o ciclo biologico.

Catalizadores

↑Ciclo alcista de precios del salmon atlantico en 2025-2026, impulsado por restricciones regulatorias en Noruega y recuperacion de demanda asiatica.
↑Expansion de capacidad de cultivo en zonas habilitadas del sur de Chile podria incrementar volumenes un 15-20% en 3 anos.

Debilidades y Riesgos

⚠Margen neto bajo y ciclico: 2.7% en 2024, comparado con 5.3% en 2022; la industria salmonera sufre alta volatilidad de precios y costos biologicos.
⚠Deuda neta creciente: USD 197 MM en 2024 vs USD 103 MM en 2020, con deuda/EBITDA de 3.6x, limitando flexibilidad financiera ante shocks biologicos.

Riesgos

↓Brotes de SRS (salmon rickettsial syndrome) o ISA virus pueden destruir biomasa y elevar costos de produccion en 20-40%, como ocurrio en 2020.
↓Regulacion ambiental creciente (concesiones acuicolas, uso de antibioticos) y presion de ONG internacionales sobre el salmon chileno.

Veredicto

Empresa ciclica con mejora visible en 2024; atractiva como apuesta tactica en el ciclo alto del salmon, no como dividendo de largo plazo por volatilidad inherente.

Zona verde de entrada: 75 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Pesca

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Camanchaca S.A.Tú	1.3%	1.8	11.5%	3.6x	8.8x	54	MANTENER
Salmones Camanchaca S.A.SALMOCAM-3%	0.7%	-23.9	11.9%	2.9x	16.3x	52	CARA
Blumar S.A.BLUMAR0%	1.7%	-2.1	3.5%	3.7x	29.0x	38	CARA
Empresas AquaChile S.A.AQUACHILE+0%	—	—	—	-0.3x	12.1x	38	SIN DATOS
Multiexport Foods S.A.MULTI-X-1%	0.5%	-40.0	3.7%	9.9x	59.0x	32	CARA

Camanchaca S.A. Tú

MANTENER

Yield

1.3%

ROE

11.5%

D/EBT

3.6x

Score

Salmones Camanchaca S.A.

CARA

Yield

0.7%

ROE

11.9%

D/EBT

2.9x

Score

Blumar S.A.

CARA

Yield

1.7%

ROE

3.5%

D/EBT

3.7x

Score

Empresas AquaChile S.A.

SIN DATOS

Yield

—

ROE

—

D/EBT

-0.3x

Score

Multiexport Foods S.A.

CARA

Yield

0.5%

ROE

3.7%

D/EBT

9.9x

Score

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