Engie Energía Chile S.A.

Energía

ECL.SN

Engie Energía Chile, filial del grupo francés Engie, opera centrales de generación eléctrica en el norte del país, principalmente en base a gas natural y carbón, con expansión en energías renovables. ...

SEÑAL: MANTENEREspeculativoALTA LIQUIDEZ

Precio

$1.497

Obj: $1.549,61

Dividend Yield

3.3%

-0.6% real (UF)

Chowder

-0.7

Yield + DGR

ROE

13.5%

Deuda/EBITDA

5.3x

Score Atlas

51.1/100

Semáforos:

4🟢 2🟡 5🔴

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

3.3% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $1.549,61

✗ Score ≥ 55

Score: 51.1

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 1.345Pesimista: 1.220Base: 1.479Optimista: 1.701

Precio actual: 1.497 CLP (↑ 1% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$47.90

Payout

24.4%

Racha

1 años

Yield Real (UF)

-0.6%

3.3% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

35/100

PRECAUCION

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

2/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

8/15

DGR 3a

1.3%

DGR 5a

1.3%

Tendencia DPA

▲ Sube

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

218%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-6pp

Cash Conversion

2.52x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲12.2%

EBITDA CAGR 3a

12.8%

Utilidad CAGR 3a

12.9%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▲ Expandiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-35%(alerta)

ROIC7.6%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

19.9%

Margen Neto

12.4%

ROIC

7.6%

Cob. Intereses

2.8x

Current Ratio

1.66

FCF/Utilidad

-0.35

P/BV

910.03x

EPS

$196.26

Deuda/Patrimonio

1.56x

Test Ácido

1.47

Capital Trabajo

396B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$1.497

→

Precio objetivo

$1.549,61

Upside/Downside

+4%

P/E Relativo

Pesimista: $1.183Base: $1.479Optimista: $1.701

P/BV Justificado

Pesimista: $1.257Base: $1.479Optimista: $1.701

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente subvalorada

$1.590$1.927$2.264

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Fuerte recuperacion en 2024: ingresos USD 1.69 billones, EBITDA USD 337 MM y utilidad USD 210 MM (margen neto 12.4%), revertiendo dos anos de perdidas.
✓Activos regulados de transmision electrica generan flujos predecibles bajo esquema de remuneracion fija por la CNE, reduciendo riesgo de ingresos.
✓Respaldo del grupo ENGIE (Francia), con acceso a financiamiento internacional, tecnologia de generacion y estrategia de descarbonizacion alineada con compromisos ESG.

Catalizadores

↑Conclusion del cierre de centrales carbon y entrada en operacion de capacidad renovable propia que elimina la compra de energia a terceros a precio de mercado.
↑Normalizacion de la hidraulicidad en el SEN y reduccion del precio spot de energia en Chile benefician directamente los margenes de ECL en sus contratos actuales.

Debilidades y Riesgos

⚠Perdidas acumuladas de USD 683 MM en 2022-2023 por contratos de compra de energia a precios de mercado durante el periodo de la crisis energetica y el cierre de Tocopilla.
⚠FCF negativo en 2023 (-USD 158 MM) y 2024 (-USD 73 MM) por capex elevado de USD 603 MM en la transformacion de su matriz; deuda neta de USD 1.79 billones.

Riesgos

↓Retrasos en construccion de proyectos eolicos y solares podrian generar deficit de generacion propia y exposicion al mercado spot en periodos de precio alto.
↓Regulacion de precios de la energia en Chile y licitaciones de largo plazo con precios tope podrian limitar la rentabilidad de nuevas instalaciones renovables.

Veredicto

Empresa en transformacion profunda con punto de inflexion visible en 2024; valida como inversion de largo plazo en transicion energetica, pero con capex elevado que limita dividendos en el corto plazo.

Zona verde de entrada: 1.345 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Energía

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Engie Energía Chile S.A.Tú	3.3%	-0.7	13.5%	5.3x	7.6x	51	MANTENER
Enel Generación Chile S.A.ENELGXCH-0%	7.7%	-13.5	20.0%	0.4x	8.0x	69	MANTENER
Empresa Eléctrica Pehuenche S.A.PEHUENCHE+0%	10.3%	-8.3	87.8%	0.0x	13.1x	64	COMPRAR
Empresas Copec S.A.COPEC+23%	2.8%	45.2	6.7%	3.7x	10.3x	63	ACUMULAR
Colbún S.A.COLBUN+37%	4.3%	-11.1	5.8%	4.5x	13.0x	62	COMPRAR

Engie Energía Chile S.A. Tú

MANTENER

Yield

3.3%

ROE

13.5%

D/EBT

5.3x

Score

Enel Generación Chile S.A.

MANTENER

Yield

7.7%

ROE

20.0%

D/EBT

0.4x

Score

Empresa Eléctrica Pehuenche S.A.

COMPRAR

Yield

10.3%

ROE

87.8%

D/EBT

0.0x

Score

Empresas Copec S.A.

ACUMULAR

Yield

2.8%

ROE

6.7%

D/EBT

3.7x

Score

Colbún S.A.

COMPRAR

Yield

4.3%

ROE

5.8%

D/EBT

4.5x

Score

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