Paz Corp S.A.

Inmobiliario

PAZ.SN

Paz Corp S.A.

Paz Corp es una desarrolladora inmobiliaria chilena especializada en proyectos de viviendas y departamentos en Santiago y regiones. Ha experimentado un importante crecimiento en sus ingresos por el di...

SEÑAL: MANTENEREspeculativoBAJA LIQUIDEZ

Precio

$821.00

Obj: $821.00

Dividend Yield

1.8%

-2.1% real (UF)

Chowder

-9.2

Yield + DGR

ROE

6.8%

Deuda/EBITDA

20.0x

Score Atlas

51.4/100

Semáforos:

3🟢 1🟡 7🔴

Baja liquidez

Esta accion tiene poco volumen diario — puede ser dificil comprar o vender al precio que ves. Operar con precaucion.

Señal de Entrada

MANTENER

✗ Yield ≥ 4%

1.8% actual

✓ Precio ≤ Objetivo

Obj: $821.00

✗ Score ≥ 55

Score: 51.4

Perfil de Inversión

Mapa de Precio

Compra FuerteComprarAcumularMantener

Zona Verde: 746Pesimista: 677,5Base: 821Optimista: 944

Precio actual: 821 CLP (↓ 0% vs base)

Dividendo

DPA 2024

$15.00

Payout

25.4%

Racha

15 años

Yield Real (UF)

-2.1%

1.8% nominal

Barras muestran el dividendo por accion (DPA) de cada ano. Crecimiento sostenido indica compromiso con el accionista.

Sostenibilidad del Dividendo

Dividend Safety Score

60/100

ADECUADO

Payout ratio

25/25

Deuda/EBITDA

0/20

Racha dividendo

20/20

FCF / Utilidad

0/20

Crecimiento DPA 3a

15/15

DGR 3a

9.7%

DGR 5a

9.7%

Tendencia DPA

▼ Baja

Calculadora de ingresos pasivos

Monto a invertir (CLP)

Calculadora inversa

Ingreso mensual deseado (CLP)

Proyeccion basada en dividendos del ultimo ano. Rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.

Metricas Profesionales

FCF Payout

128%ROJO

Exceso s/ Min. Legal

-5pp

Cash Conversion

-2.19x

Crecimiento y Calidad de Ganancias

Revenue CAGR 3a

▲26.1%

EBITDA CAGR 3a

17.1%

Utilidad CAGR 3a

8.6%

Tendencias

Ingresos▲ Creciendo

Margen Neto▼ Comprimiendo

Calidad de Ganancias

FCF / Utilidad-223%(alerta)

ROIC2.3%

Métricas de Calidad

Margen EBITDA

14.4%

Margen Neto

9.2%

ROIC

2.3%

Cob. Intereses

2.9x

Current Ratio

1.06

FCF/Utilidad

-2.23

P/BV

0.90x

EPS

$58.95

Deuda/Patrimonio

1.79x

Test Ácido

0.34

Capital Trabajo

22B

Resultados Históricos (CLP MM)

— Ingresos— EBITDA— Utilidad

Muestra la evolucion de ingresos (azul), EBITDA (morado) y utilidad neta (verde). Idealmente las tres lineas suben.

Valoración

Precio actual

$821.00

→

Precio objetivo

$821.00

Upside/Downside

P/E Relativo

Pesimista: $657.00Base: $821.00Optimista: $944.00

P/BV Justificado

Pesimista: $698.00Base: $821.00Optimista: $944.00

Cada modelo estima el precio justo desde distintos angulos. El promedio de los tres define el precio objetivo.

DDM H-Model (Valuacion intrinseca)

Potencialmente sobrevalorada

$439.00$533.00$626.00

PesimistaBaseOptimista

Flujo de Caja (CLP MM)

■ Flujo Op.■ CapEx■ FCF

Flujo Operacional (azul) es el efectivo que genera el negocio. CapEx (rojo) es lo que invierte. FCF (verde) = Operacional - CapEx. FCF positivo y creciente es ideal.

Tendencia Deuda Neta / EBITDA

— D/EBITDA-- 2.0x (sano)-- 3.5x (alerta)

Evolucion de Deuda/EBITDA en el tiempo. La linea verde (2.0x) marca nivel sano y la roja (3.5x) nivel de alerta. Idealmente baja o se mantiene estable.

Fortalezas

✓Margen neto historicamente elevado para el sector: 27.9% en 2022 y 21.8% en 2021, reflejo de exposicion a segmentos premium con menor competencia de precios.
✓Ingresos estables en CLP 145-149 mil MM en 2023-2024, evidenciando cartera de proyectos y ventas en blanco que generan ingresos predecibles por entrega.
✓Dividendos pagados consistentemente: CLP 8.5-11.9 mil MM anuales en 2022-2024 con politica de distribucion regular incluso en ciclo inmobiliario adverso.

Catalizadores

↑Reduccion de tasas hipotecarias hacia 4-4.5% real en Chile podria reactivar la demanda represada y acelerar ventas de proyectos actualmente en desarrollo.
↑Deficit habitacional estructural de Chile (estimado en 600.000 unidades) proporciona demanda de largo plazo que sustenta la actividad del sector.

Debilidades y Riesgos

⚠Margen neto comprimir a 9.2% en 2024 (vs 27.9% en 2022) debido a alza de tasas hipotecarias que detuvo ventas y prolongo los ciclos de proyecto.
⚠Deuda neta critica de CLP 425 mil MM con deuda/EBITDA de 20x en 2024; el negocio inmobiliario requiere financiamiento intensivo de proyectos en desarrollo.

Riesgos

↓Tasas hipotecarias en Chile sobre 5% real comprimen la demanda de viviendas de segmento medio-alto, el nicho especifico de Paz Corp, prolongando el ciclo de desaceleracion.
↓Concentracion geografica en la Region Metropolitana y algunas ciudades clave; un ciclo local adverso afecta desproporcionadamente la cartera de proyectos.

Veredicto

Empresa de calidad en un ciclo dificil; atractiva para quienes anticipan normalizacion de tasas en Chile, pero con deuda elevada que exige monitoreo constante.

Zona verde de entrada: 746 CLP

Países: Chile

Historico de senales

Disponible en el plan Pro

Ver planes

Competencia Directa — Inmobiliario

4 comparables

Empresa	Yield	Chowder	ROE	D/EBITDA	P/E	Score	Señal
Paz Corp S.A.Tú	1.8%	-9.2	6.8%	20.0x	13.9x	51	MANTENER
Parque Arauco S.A.PARAUCO+6%	1.4%	15.9	11.4%	4.4x	22.0x	78	ACUMULAR
Mall Plaza S.A.MALLPLAZA-1%	2.1%	57.3	37.4%	2.7x	5.9x	75	MANTENER
Zona Franca de Iquique S.A.ZOFRI-0%	7.1%	15.8	32.3%	-2.9x	11.2x	68	MANTENER
Inmobiliaria San Patricio S.A.ISANPA+5%	11.7%	71.9	6.2%	0.4x	3.4x	61	COMPRAR

Paz Corp S.A. Tú

MANTENER

Yield

1.8%

ROE

6.8%

D/EBT

20.0x

Score

Parque Arauco S.A.

ACUMULAR

Yield

1.4%

ROE

11.4%

D/EBT

4.4x

Score

Mall Plaza S.A.

MANTENER

Yield

2.1%

ROE

37.4%

D/EBT

2.7x

Score

Zona Franca de Iquique S.A.

MANTENER

Yield

7.1%

ROE

32.3%

D/EBT

-2.9x

Score

Inmobiliaria San Patricio S.A.

COMPRAR

Yield

11.7%

ROE

6.2%

D/EBT

0.4x

Score

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