Que es el Chowder Rule y como usarlo para invertir
Que es el Chowder Rule y como usarlo
La Chowder Rule es una de las herramientas mas simples y efectivas para evaluar acciones de dividendos. Fue popularizada por el inversor estadounidense Chowder en el foro Seeking Alpha, y desde entonces se ha convertido en un estandar para inversores de renta pasiva en todo el mundo.
Su premisa es directa: no basta con mirar solo el yield actual de una accion. Tambien importa cuanto crece ese dividendo cada ano. Una empresa que paga 2% hoy pero crece al 15% anual puede ser mejor inversion que una que paga 6% pero no crece.
La formula
Chowder = Yield actual (%) + Tasa de crecimiento de dividendos a 5 anos (%)
Por ejemplo, si una empresa tiene un yield del 4.5% y su dividendo ha crecido en promedio un 8% anual durante los ultimos 5 anos, su Chowder es 12.5.
Los umbrales clasicos son:
Por que funciona
El Chowder combina dos fuerzas poderosas:
Ingreso inmediato (yield): Cuanto recibes hoy por cada peso invertido. Un yield alto te da flujo de caja desde el dia uno.
Crecimiento compuesto (DGR): Cuanto crece tu dividendo cada ano. Un DGR del 10% significa que tu dividendo se duplica en ~7 anos, sin necesidad de invertir un peso mas.
La magia ocurre cuando ambos trabajan juntos. Una empresa con yield 4% y DGR 10% te dara un yield-on-cost del 8% en 7 anos y del 16% en 14 anos.
Ejemplo con empresas chilenas
Tomemos dos empresas reales del mercado chileno:
Empresa A: Yield 5.5%, DGR 5 anos = 3% → Chowder = 8.5. Paga bien hoy pero crece poco. En 10 anos tu dividendo apenas habra subido.
Empresa B: Yield 3.5%, DGR 5 anos = 12% → Chowder = 15.5. Paga menos hoy pero crece rapido. En 6 anos su dividendo supera al de la Empresa A.
Para un inversor con horizonte de 5+ anos, la Empresa B es claramente superior pese a su menor yield inicial.
Limitaciones importantes
La Chowder Rule tiene puntos ciegos que debes conocer:
Por eso en Atlas Chile combinamos el Chowder con otras 4 dimensiones (calidad, solidez, crecimiento de ingresos y valoracion) para generar un Score integral mas robusto.
Chowder en Atlas Chile
En nuestro ranking, la columna Chowder muestra este valor calculado para cada empresa del mercado chileno. Puedes ordenar el ranking por Chowder para encontrar las mejores combinaciones de yield + crecimiento.
Tambien puedes usar el screener avanzado con el filtro Chowder minimo >= 12 para ver solo empresas que superan el umbral clasico. Combinalo con filtros de liquidez y clasificacion para refinar tu busqueda.
Disclaimer: Este contenido es informativo y educativo. No constituye recomendacion de inversion. Consulta a un asesor financiero antes de tomar decisiones de inversion.