Diccionario de términos usados en Atlas Chile y en el análisis fundamental de acciones chilenas. Cada definición está escrita para ser entendida sin experiencia previa, con ejemplos aterrizados al mercado local cuando aplica.
Una acción es una unidad de propiedad sobre una empresa. Cuando compras una acción de, por ejemplo, BCI, te conviertes en dueño proporcional del banco y tienes derecho a recibir parte de sus utilidades en forma de dividendos y a votar en juntas de accionistas.
Ejemplo: Si BCI tiene 2.000 millones de acciones y tú posees 200, eres dueño de 0,00001% del banco.
Clasificación interna usada en algunas herramientas de Atlas que en la interfaz pública se presenta como "Favorable". Significa que la empresa tiene fundamentos positivos pero el precio actual no ofrece un descuento significativo; conviene comprar de forma gradual en retrocesos.
Puntaje de 0 a 100 desarrollado por Atlas Chile que resume la calidad fundamental de una empresa combinando dividendos (35%), calidad operativa (25%), solidez financiera (20%), crecimiento (12%) y valoración (8%). Un score sobre 70 indica empresa sólida; sobre 80 es excelencia.
Ver metodología completa →Simulación histórica que muestra cómo se habría comportado una estrategia de inversión si la hubieras aplicado en el pasado. Útil para validar la lógica de una estrategia, pero no garantiza resultados futuros.
Ir al Backtest →Estado financiero que muestra, en un momento específico, los activos que posee la empresa, las deudas que tiene (pasivos) y el patrimonio de los dueños. La ecuación fundamental es: Activos = Pasivos + Patrimonio.
Medida de la volatilidad de una acción respecto al mercado general. Beta 1 significa que la acción se mueve igual que el índice; beta mayor a 1 es más volátil; menor a 1 es más estable.
Ejemplo: Una utility típica tiene beta 0,6-0,8 (menos volátil que el IPSA); una constructora puede tener beta 1,3-1,5.
Métrica popular entre inversionistas de dividendos que suma el yield actual más el DGR de los últimos 5 años. Se considera atractivo un Chowder sobre 12 (o sobre 8 para utilities). Combina ingreso inmediato con crecimiento.
Ejemplo: Una acción con yield 4% y DGR 5yr de 9% tiene Chowder de 13.
Categoría objetiva asignada a cada empresa según su Score Atlas, valoración DDM y solidez financiera. Los cinco niveles públicos son: Muy Atractiva, Atractiva, Favorable, Neutral y Poco Atractiva. No son recomendaciones personalizadas.
Moneda oficial de Chile. Todas las acciones listadas en la Bolsa de Santiago se transan en pesos chilenos. El tipo de cambio respecto al dólar fluctúa diariamente y afecta los resultados de empresas exportadoras como SQM o CMPC.
Ratio que indica cuántos años de EBITDA necesitaría la empresa para pagar toda su deuda financiera. Menor a 2,5x es conservador; entre 2,5-3,5x es manejable; sobre 3,5x es elevado y aumenta el riesgo.
Ejemplo: Enel Generación con Deuda/EBITDA de 1,8x tiene margen holgado; una constructora con 4,2x está apalancada.
Pago en efectivo (o excepcionalmente en acciones) que la empresa reparte entre sus accionistas, generalmente de las utilidades del ejercicio. En Chile, las sociedades anónimas abiertas están legalmente obligadas a repartir al menos el 30% de la utilidad líquida como dividendo.
Monto en pesos que recibe el dueño por cada acción que posee. Se calcula dividiendo el dividendo total repartido por el número de acciones en circulación.
Ejemplo: Si CCU paga $3.200 de DPA anual y tú tienes 100 acciones, recibes $320.000 en el año.
Tasa anualizada de crecimiento del dividendo, medida típicamente a 3 o 5 años. Una empresa con DGR 3yr de 7% significa que su dividendo creció, en promedio, 7% anual en los últimos tres años. Un DGR superior a la inflación indica crecimiento real del ingreso.
Estrategia donde el inversionista reinvierte automáticamente los dividendos recibidos comprando más acciones de la misma empresa, en vez de retirarlos. Potencia el interés compuesto a lo largo del tiempo. En Chile no existe DRIP automático en brokers; se hace manualmente.
Sigla en inglés de "earnings before interest, taxes, depreciation and amortization": utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Se usa como proxy del flujo operativo recurrente porque elimina los gastos no-caja.
Utilidad neta dividida por el número de acciones en circulación. Representa la ganancia contable que le corresponde a cada acción. Se usa en el cálculo del P/E.
Fondo de inversión que cotiza en bolsa como una acción. Replica un índice (por ejemplo, el S&P 500 o el IPSA) u otra canasta de activos. Ventajas: diversificación inmediata, comisiones bajas. En Chile se puede acceder a ETFs vía brokers como Racional Stocks.
Flujo de caja libre: el efectivo que genera la empresa después de cubrir inversiones necesarias para mantener el negocio. Es la métrica más cercana al "dinero real disponible" para dividendos, recompras o pagar deuda.
Tipo de fondo mutuo o ETF que busca replicar el rendimiento de un índice bursátil en vez de superarlo. Sus comisiones son típicamente más bajas que los fondos de gestión activa. En Chile existen fondos índice IPSA disponibles en AFP y algunas corredoras.
Índice de Precios Selectivo de Acciones: principal referencia de la Bolsa de Santiago. Agrupa a las 30 empresas más grandes y líquidas del mercado chileno. Se usa como benchmark para medir el rendimiento de estrategias activas.
Estimación del valor "real" de una empresa basado en sus fundamentales (flujos futuros, dividendos, crecimiento), independiente del precio de mercado. Atlas calcula el valor intrínseco con el modelo DDM H-model. Si el precio está por debajo, la acción se considera subvalorada.
Código internacional de 12 caracteres que identifica de manera única a un instrumento financiero. Las acciones chilenas tienen ISIN que comienza con "CL".
Porcentaje de la utilidad neta que la empresa reparte como dividendo. Bajo 60% indica margen de seguridad; entre 60-80% es ajustado; sobre 80% aumenta el riesgo de recorte futuro del dividendo.
Ejemplo: Si una empresa gana $100 y reparte $45 en dividendos, su payout es 45%.
Precio de la acción dividido por la utilidad por acción (EPS). Indica cuántos pesos está dispuesto a pagar el mercado por cada peso de utilidad anual. P/E bajo 15 sugiere valoración atractiva; sobre 25 sugiere prima de valoración que requiere crecimiento futuro elevado para justificarse.
Precio de la acción dividido por el valor libro por acción (patrimonio contable). Un P/BV menor a 1 significa que el mercado valora la empresa en menos de lo que valen contablemente sus activos netos. Útil para identificar empresas profundamente subvaloradas.
Conjunto de inversiones de una persona o institución. Un portafolio bien diseñado combina activos con distintos riesgos y correlaciones para maximizar el retorno ajustado por riesgo. En Atlas puedes registrar el tuyo con seguimiento cloud.
Ir al portafolio →Nivel de precio al que un analista o modelo estima que la acción debería cotizar en un horizonte de 12 meses según sus fundamentales. En Atlas se calcula con el modelo DDM H-model, entregando un rango pesimista / base / optimista.
Porcentaje de ganancia o pérdida sobre una inversión en un período determinado. Para acciones se compone de dos fuentes: apreciación de precio (ganancia de capital) y dividendos recibidos. La suma es la rentabilidad total.
Rentabilidad sobre el patrimonio. Indica cuánto gana la empresa por cada peso de capital aportado por los accionistas. ROE sobre 12% se considera bueno; sobre 18% es excelente. Bajo 8% sugiere que el capital rinde menos que su costo de oportunidad.
Métrica simple de rentabilidad: ganancia neta dividida por monto invertido. Si compraste acciones por $1.000.000 y ahora valen $1.150.000 y además recibiste $40.000 en dividendos, tu ROI es 19%.
Ver Atlas Score. Es la misma métrica. El puntaje compuesto 0-100 que Atlas asigna a cada empresa chilena.
Metodología →Clasificación económica de una empresa según su actividad principal. En Atlas seguimos la taxonomía estándar: Bancos, Retail, Utilities, Energía, Consumo, Inmobiliario, Materiales, Telecom, Industrial, Salud y Holding. La comparación entre empresas es más justa dentro del mismo sector.
Herramienta que permite filtrar empresas aplicando múltiples criterios simultáneos (yield mínimo, PE máximo, ROE mínimo, sector, clasificación). El screener de Atlas combina 12+ filtros.
Ir al screener →Unidad de cuenta indexada a la inflación chilena que se actualiza diariamente. Se usa para expresar valores "reales" ajustados por IPC, especialmente en créditos hipotecarios, rentas y algunos análisis financieros. Atlas ajusta yields y métricas por UF donde aplica.
Rentabilidad por dividendo: el dividendo anual por acción dividido por el precio actual. Un yield de 5% significa que la empresa paga, al año, el equivalente al 5% del precio de compra en dividendos. Atención: yields muy altos (sobre 9%) pueden indicar riesgo de recorte.
Ejemplo: Si una acción cuesta $2.000 y paga $100 de DPA, su yield es 5%.
Yield calculado sobre el precio al que compraste la acción, no sobre el precio actual. Mide cuánto rinde tu inversión original en dividendos. Empresas con DGR alto pueden llegar a yield-on-cost de 10-15% después de 10-15 años.
Ejemplo: Compraste CAROZZI a $8.000 con DPA $400 (yield 5%). Diez años después la DPA subió a $1.000: tu YoC es 12,5%.
Escríbenos a [email protected] y lo agregamos.