METODOLOGÍA LOCKED v1.0Firmado 2026-04-18

Reglas oficiales del IAC

Este documento define de manera inmutable las reglas del Índice Atlas Chile. Cualquier modificación requiere publicación con 90 días de anticipación y no se aplica retroactivamente.

Resumen ejecutivo

Denominación

Índice Atlas Chile (IAC)

Fecha base

18 abril 2026

Valor base

CLP 1.000.000

Constituyentes

15 fijos

Ponderación

Equal-weight 6.67%

Rebalance

Mensual c/ threshold

Próximo rebalance

2026-08-03

Dividendos

DRIP automático

Comisión asumida

0.5% por trade

Art. 1 — Identidad

Denominación: Índice Atlas Chile (IAC)
Fecha base: 18 de abril de 2026
Valor base: 1.000.000 puntos (CLP)
Divisa: Pesos chilenos (CLP)
Gestor metodológico: Atlas Chile
Patrocinio: NINGUNO — índice teórico de referencia, NO es producto de inversión regulado por CMF

Art. 2 — Universo elegible

Toda empresa listada en Bolsa de Santiago que cumpla simultáneamente:

Activa en la base de datos Atlas (no delisted, no en liquidación)
Precio de cierre disponible los últimos 30 días hábiles
Market cap ≥ CLP 50.000 millones (filtro de liquidez)
Volumen promedio 10 días ≥ CLP 50 millones
Al menos 1 dividendo pagado en los últimos 5 años
No en proceso de OPA, fusión pendiente ni suspensión CMF

Art. 3 — Selección

Las 15 empresas con mayor Atlas Score que cumplan:

Clasificación Muy Atractiva o Atractiva al cierre del día previo al rebalance
Señal de entrada Muy Atractiva o Atractiva
Cumplir todos los criterios del Artículo 2

Desempates: si dos empresas tienen el mismo score, gana la de mayor market cap.
Si menos de 15 califican: se completa con las siguientes por score (clasificación Neutral permitida hasta alcanzar 15). Se documenta públicamente.
Si menos de 10 califican: rebalance suspendido, mantiene composición anterior. Alerta pública inmediata.

Art. 4 — Ponderación

Equal-weight: cada constituyente pesa 6.67% (100 ÷ 15) al día del rebalance
Entre rebalances: los pesos fluctúan libremente (no re-weighting intermedio)
Cap máximo intraperíodo: ningún constituyente puede superar el 15% del índice. Si ocurre, se ajusta en el siguiente rebalance mensual

Art. 5 — Rebalance — mensual con threshold

Frecuencia: mensual — 1er día hábil de cada mes
Regla del threshold (clave del IAC):
- QUEDA: empresa que mantiene clasificación Muy Atractiva o Atractiva, incluso si otra tiene score marginalmente mayor
- SALE: empresa que pierde clasificación (pasa a Neutral o Poco Atractiva) — se liquida al precio de cierre
- ENTRA: slot vacante se llena con la empresa Muy Atr/Atractiva NO incluida con mayor score que cumpla universo elegible (Art. 2)
Resultado esperado: turnover promedio 40–80% anual (vs 200–300% con rebalance "clean"). Reactividad mensual a downgrades, estabilidad cuando no hay cambios reales
Preview público: 48 horas antes del rebalance se publica composición nueva proyectada
Ejecución: precios de cierre del día del rebalance
Comisión aplicada: 0.5% del monto transaccionado (solo sobre salidas + entradas nuevas, no sobre empresas que quedan)
Sin cambios intraperíodo, excepto por eventos del Artículo 7

Racional: Los scores Atlas se recalculan mensualmente. Un rebalance mensual calza con la cadencia del modelo, pero un rebalance "clean" (reemplazar siempre al top 15 por score) genera ruido por empresas que empatan en el borde. El threshold garantiza que solo se transaccione cuando hay degradación real de fundamentos, emulando cómo operan índices reales como S&P 500.

Art. 6 — Tratamiento de dividendos

DRIP automático: todo dividendo recibido se reinvierte en la misma empresa al precio de cierre del día ex-dividend
Documentación: cada dividendo registrado con fecha ex, fecha pago, DPA, cash recibido y units adicionadas
Reporte mensual: el factsheet PDF lista todos los dividendos recibidos en el mes

Art. 7 — Eventos corporativos extraordinarios

Evento	Acción automática
Split / stock dividend	Ajuste automático de units, sin cambio de peso
Aumento de capital con derechos	Venta del derecho al mejor precio, mantiene peso
OPA exitosa / delisting	Salida al último precio cotizado; redistribución en siguiente rebalance
Suspensión CMF > 10 días hábiles	Salida extraordinaria al 50% del último precio, documentado
Fusión por absorción	Conversión a empresa sucesora si califica; else cash hasta rebalance
Quiebra / default	Salida a precio 0, documentado públicamente

Art. 8 — Costos aplicados

Comisión broker: 0.5% del monto por cada compra/venta (incluye IVA)
Custodia: 0% (asumido retail exento)
Impuestos: NO se aplican en el índice — retorno reportado es bruto pre-tax. Cada inversor calcula su carga tributaria personal

Art. 9 — Cálculo del valor

Fórmula recursiva diaria:

IAC(t) = IAC(t-1) × Σ [peso_i × (1 + ret_total_i,t)]

Donde ret_total incluye precio + dividendos reinvertidos del día. Publicación de valor: al cierre + 1 hora cada día hábil.

Art. 10 — Publicaciones oficiales

Documento	Frecuencia
Valor diario	Cada día hábil (cierre + 1h)
Factsheet mensual (PDF)	1er día hábil del mes siguiente
Reporte rebalance	48h pre + día del evento
Memoria anual	15 de enero
Historial completo	Tiempo real (CSV, JSON, API)

Art. 11 — Benchmarks de comparación

El IAC se compara públicamente contra:

IPSA (índice oficial Bolsa de Santiago) — performance relativa
IPSA Total Return (con dividendos) — comparación justa apples-to-apples
Portafolio aleatorio MC (500 sims N=15 del universo) — skill real vs suerte
Buy & hold Top Yield (top 15 por yield simple) — validar el método Atlas vs screening naïve

Art. 12 — Governance y cambios de reglas

Cualquier modificación a estos artículos requiere:

Publicación pública con 90 días de anticipación
Backtest del cambio sobre data histórica
Comité de revisión público (CEO + 1 revisor externo)
Justificación técnica documentada

Inmutabilidad: ningún cambio se aplica retroactivamente al historial. Si el IAC tiene un mal mes, el IAC tiene un mal mes. Sin ajustes post-hoc.
Prohibición: cambios discrecionales intraperíodo están explícitamente vedados.

Art. 13 — Disclaimer legal

El IAC es un índice teórico de referencia. No es un producto de inversión regulado por la CMF (Comisión para el Mercado Financiero de Chile). Los rendimientos mostrados son cálculos hipotéticos — incluyen dividendos DRIP y deducen comisiones de 0.5% por transacción, pero no incluyen impuestos personales, slippage real, variaciones por iliquidez, ni costos adicionales que un inversor real pueda enfrentar.

Los retornos pasados (en backtest o en vivo) no garantizan resultados futuros. Este índice NO constituye recomendación personalizada de inversión. Consulte con un asesor financiero certificado por CMF antes de invertir.

La metodología es pública, reproducible y auditable — todo el código y data están disponibles en el sitio.

Reglamento firmado el 18 de abril de 2026 · Versión v1.0 · LOCKED

Próximo rebalance programado: 3 de agosto de 2026